La incertidumbre política global retrasa los acuerdos de fusiones y adquisiciones, informa BDO Horizons
03 agosto 2018
► Descargar BDO Horizons Edición #3 aquí
La muy respetada publicación BDO Horizons revela que la actividad mundial de fusiones y adquisiciones en el segundo trimestre del año 2018 cayó un 6,6%; en otras palabras, se registraron un total de 1.782 transacciones, lo que representa un valor de transacción total de US$157.8bn, o una caída del 4.5%, en comparación con el primer trimestre de este año.
Cuando las estadísticas del segundo trimestre de 2018 se contrastan con las del segundo trimestre de 2017, la disminución es aún más significativa, mostrando 353 transacciones menos (-16.5%) y una disminución de valor de US$ 22bn (-12.3%). Sólo cuando miramos hacia atrás durante cinco años completos, encontramos cifras más bajas: específicamente al tercer trimestre de 2013, en el que se completaron 1.658 transacciones por un valor de US$ 134.5bn.
El actual comportamiento cauteloso de los negociadores puede explicarse por las preocupaciones sobre guerras comerciales entre E.E.U.U., La UE y China, que aumentan aún más el nerviosismo existente sobre la crisis migratoria y el populismo europeo, así como las tendencias totalitarias en Europa, especialmente en Turquía y Polonia. Las próximas elecciones en América del Sur, el referéndum Brexit y el endurecimiento de los controles de capital de China también están aumentando esta ansiedad.
Puntos claves
- La caída relativa en el valor general de acuerdos fue menor que la del volumen de transacciones, lo que apunta hacia una tendencia en curso para transacciones más grandes.
- A pesar de los problemas del Brexit, el Reino Unido e Irlanda registraron un aumento en el volumen de acuerdos del 16%
- Las industrias con el crecimiento más débil son los negocios de consumo (-12.7%) y TMT (tecnología, medios y telecomunicaciones) en -12.5%
- Si echamos un vistazo al número de ofertas, aparte de los países nórdicos (+ 2%), Reino Unido e Irlanda (+ 16%), otros países asiáticos (+ 22%) y Gran China (+ 10%), se registran en todas las demás regiones números peores en el segundo trimestre de 2018 que en el trimestre anterior. Este fue especialmente el caso en América del Norte, que registró un descenso de 129 transacciones a 432 transacciones (-23%) en comparación con el primer trimeste de 2018 y una disminución de 189 transacciones (- 30%) en comparación con el mismo período hace un año (segundo trimestre de 2017)
- La actividad de capital privado global se mantuvo alta en el primer trimestre de 2018, a pesar de la tendencia general bajista, aunque solo 208 transacciones (se registraron, con un valor de US $ 24.4bn): 67 / -24.4% transacciones menos que en el primer trimestre, 126 transacciones menos (-37.7 %) que en el mismo período en 2017
- Energía, Minería y Servicios Públicos cayó un 23,4% de 285 transacciones en el segundo trimestre de 2017 a 187 transacciones en el segundo trimestre de 2018
La actividad inmobiliaria mundial disminuye después del explosivo cuarto trimestre de 2017
- Asia lidera la actividad de acuerdos globales de fusiones y adquisiciones inmobiliarias, representando el 76% de los negocios globales. El principal impulsor aquí la economía china- se está desacelerando debido al aumento de la deuda y las tensiones comerciales, pero en la siguiente jurisdicción más grande, el sudeste asiático, está aumentando
- Europa registró una caída del 46% en las transacciones inmobiliarias en la primera mitad de 2018, en comparación con el mismo período en 2017
Las energías renovables despegan a medida que la tecnología madura
- La inversión global en energías renovables registró su cuarto año más sólido en términos de gasto desde 2009: la inversión general aumentó en US$ 300.000bn. Las fusiones y adquisiciones aumentan en toda la cadena de suministro de energía, tanto Shell como BP anuncian adquisiciones para establecer su dominio de la infraestructura de carga en Europa.
- En contraste con una desaceleración europea, las energías renovables de América del Norte lideraron con un aumento del 27% en la inversión año a año, llegando a US$ 80bn. La energía eólica terrestre está liderando con inversiones de hasta US$ 141.000bn, lo que representa un aumento de US$ 24.000bn con respecto al año anterior. La inversión solar disminuyó levemente, a US$ 116bn
- Las transacciones de fusiones y adquisiciones de almacenamiento de energía emergieron de las sombras con casi US $ 3.000bn gastados en acuerdos en 2017. Se han anunciado algunas alianzas estratégicas importantes, incluyendo una empresa conjunta entre AES y Siemens.
Los inversionistas del retail ven oportunidades, ya que el sector enfrenta tiempos de prueba
- Existe una tormenta perfecta para los minoristas de ladrillos y mortero, que se intensifica año tras año. La forma en que estamos comprando está cambiando fundamentalmente. Esta es una tendencia global y el ajuste aún no ha terminado
- Si los minoristas no están innovando o diversificando sus ofertas, aún hay grandes negocios por hacer para aprovechar las sinergias y recuperar alguna ventaja competitiva a través del ahorro de costos.
Publicados trimestralmente, los artículos de BDO Horizons son escritos por más de 20 especialistas en fusiones y adquisiciones de BDO, que muestran la actividad comercial global y brindan información valiosa sobre dónde fluye la inversión. Con temas que abarcan regiones y sectores industriales, Horizons ofrece una vista de satélite, integrando los impactos a la economía global y explorando las tendencias.